布局2018年，主攻方向是三条主线:金融服务、消费扩散和制造业升级。金融服务以银行和保险为重点，表现为拐点，经纪人为标准，消费扩散以餐饮、医药等为重点。升级的重点是光学和光电子学、化学制品、工业机械和汽车零部件。从中长期来看，中国对进口替代相关方向仍持乐观态度，包括工业机器人、液晶面板、仿制药、汽车零部件等。

[/h/在利率上升的周期中，银行的议价能力提高了。第三季度，银行债务成本压力不大，贷款定价水平上升缓慢，因此利差有望进入上行通道。

风险警告:通胀超出预期，流动性进一步收紧

来源:微信公众账户策略研究